股市

《華爾街日報》引述知情人士稱，拜登預計在周二宣布將把對中國電動汽車關稅稅率提高至現有水平的四倍，也即約100%，同時對所有進口到美國的汽車額外徵收2.5%的關稅。

以美元計算，富時100指數在過去一個月上漲了約5%，是歐洲斯托克50指數和美國標普500指數漲幅的兩倍多，但幾乎沒有跡象顯示這種上漲勢頭即將消退。

CHINAH指數已較4月中旬低點飆升近21%，目前處於2023年8月以來的最高水準。

目前美股至少有兩點隱憂：其一，股權風險溢酬的吸引力變得極為有限，部分超長期資金或因此減少未來投入美股的資金數量；其二，美國經濟金融化嚴重，美股震盪尤其是美股與現實經濟的自我強化，使得整體波動上升。

本週，投資者需要繼續關注更多潛在降息前景的線索。財經日程方面，重頭戲是周三公佈的美國4月份消費者物價指數(CPI)通膨報告，分析師預計整體CPI年增3.4%，相比3月份的漲幅3.5%略有下降。

總之，目前港股牛市的底層邏輯是堅實的，這也是4月下旬以來行情幾乎沒有回調的上漲原因。但值得留意的是，5月下旬開始是公司密集揭露第一季業績的時期，屆時市場將出現分化。

市場預期整體CPI從3.5%降至3.4%，過去一年一直在經歷反复，始終無法降至3%以下，可見通膨的黏性和潛在威脅。核心CPI預計從3.8%降至3.6%。

本週在重點經濟數據方面主要關注美國的通脹數據，日本的經濟成長和中國的一大波四月份的重磅經濟數據。

降息預期不斷降溫，擾亂了市場期待已久的小型股反彈;對沖基金持有的空頭部位達到歷史最高水準之一。

現任總統拜登(Joe Biden)與前總統川普(Donald Trump)的對決將於11月5日上演，這將是近70年來首次由兩位前總統角逐白宮。